发布日期：2025-10-22 03:29    点击次数：73

“量贩零食第一股”万辰集团如今站在十字街头开云kaiyun官方网站。

功绩方面，一场从工场化农业到万店零食的跨界转型，让万辰集团创造了惊东说念主的增长古迹。2025年8月28日晚间，万辰集团交出了一份令东说念主瞠计算半年报得益单：上半年营业收入、归母净利润均高速增长，但背后却也潜伏高欠债与低盈利的行业窘境。这家也曾的“金针菇之王”在短短三年内完成了业务重塑，如今其量贩零食业务已占险些一齐营收。

管制层方面，2025年3月，万辰集团突发公告，称董事长王健坤被国度某监察委员会留置、立案打听。7月25日，万辰集团发布公告称，因个东说念主元气心灵分拨原因，王健坤肯求辞去董事长等职务，底本其任期到2026年9月21日才收尾。王健坤看成万辰集团首创东说念主和“灵魂东说念主物”，音讯公布后，公司股价单日暴跌，市值挥发超10亿元。

本钱动作上，万辰集团遐想刊行H股股票并肯求在港股主板挂牌上市。据招股书炫夸，这次港股IPO募资展望用于门店网络拓展与升级、产物诱骗与品牌设置、仓储物流体系升级、数字化才能升迁以及补充流动资金等。对此，万辰集团示意，这次刊行H股是为了进一步鼓舞公司国外化政策，升迁公司品牌闻明度和抽象竞争力，完善公司供应链体系设置。

万辰集团的港股上市遐想能否顺利，将决定这艘转型巨轮能否在本钱加捏下不竭庄重漂荡。

01

功绩狂飙与增长隐患，休戚交汇

万辰集团的转型故事号称传统企业跨界转型的教科书式案例。

成立于2011年的万辰集团，率先以金针菇等食用菌业务为主导。2017-2021年间金针菇产物营收占比均额外70%，是名副其实的“金针菇之王”。2021年更所以“食用菌第一股”的身份在深交所创业板上市。

然则，上市后万辰集团立即遇到功绩变脸，2021年净利润暴跌75%。与此同期，食用菌行业的增长瓶颈缓缓剖析，2023年金针菇业务毛利率以致骤降为负。危局之下，首创东说念主王健坤凭借其热烈的交易感觉和已有资源(其妻子2007年便创立了“零食工坊”品牌)，飘零在2022年提示万辰集团向量贩零食赛说念转型。2022年8月，万辰集团设置新公司，推出“陆小馋”品牌，考究入局量贩零食连锁业务；2023年加快推广，先后并购了“好念念来”“来优品”“吖嘀吖嘀”以及华东地区老牌零食连锁品牌“妻子大东说念主”，同庚10月将旗下四大品牌斡旋统一为“好念念来品牌零食”，完成了品牌整合的关键一步。转型后，量贩零食业务赶快成为万辰集团的完好意思营进出柱。

从2022年营收仅5.49亿元到2024年的323.29亿元，两年手艺增长超57倍，这种指数级增长在传统行业中极为苦处。其量贩零食业务已成为完好意思主力，2024年该板块孝敬营收317.9亿元，占总收入的98.33%，2025年上半年进一步增长至223.45亿元，同比增长109.33%。支捏这一增长的是万辰集团巨大的门店网络。限度2025年上半年，门店数目已达15365家，隐敝宇宙29个省(自治区、直辖市)。这意味着在短短两年多手艺里，万辰集团收场了从数千家到超万店的跳跃。

然则，亮眼数据背后荫藏着增长隐患。

据《搜狐网》报说念，万辰集团接收“廉价引流”策略，2024年中枢品牌“好念念来”客单价约35元，较主要竞争敌手鸣鸣很忙低27%。部分爆款产物毛利率不及5%，远低于行业龙头。2024年净利率仅2.68%，同期鸣鸣很忙净利率达15%，差距显赫。

高推广也带来用度激增。2024年万辰集团销售用度14.31亿元，同比增长229.8%；管制用度9.81亿元，增120.33%。2025年上半年，销售用度同比增长41.86%，管制用度增77.39%，而研发用度仅增24.76%。

万辰集团确乎莫得念念象中过得那么雕悍。

02

股权变局与家眷解决，首创东说念主卸任

万辰集团的股权结构和公司解决呈现出典型的家眷企业特征。

2025年3月，万辰集团公告称董事长王健坤被国度监察委员会留置独立案打听。虽称“所涉事项与公司无关”，但本钱阛阓反馈剧烈，股价强烈漂泊，市值大幅缩水。

2025年4月，万辰集团本色限度东说念主王泽宁、王丽卿、陈文柱坚贞的《一致活动条约》到期停止，导致实控东说念主由上述三东说念主变更为王泽宁一东说念主。在这次权益变动之前，王泽宁系万辰集团首创东说念主王健坤之子，径直捏股14.23%；王丽卿与王健坤为姐弟关联，径直捏股0.1%；陈文柱与王丽卿为表姐弟关联，径直捏股0%。此外，通过控股股东福建农诱骗和第二大股东漳州金万辰，王泽宁臆想限度万辰集团53.88%的表决权。

王健坤被打听后，王丽卿接任董事长。然则阛阓对其管制才能存疑——据公开辛勤炫夸，王丽卿此前主营食用菌业务，对量贩零食赛说念运营训诲有限。到2025年7月，王健坤“因个东说念主元气心灵分拨原因”辞去公司总共职务。董事会选举王丽卿担任董事长，并免去其总司理职务，原副总司理王泽宁担任总司理。这意味着万辰集团完成了从首创东说念主到第二代的职权吩咐。

家眷化解决在企业发展初期曾以高效方案助力万辰集团快速政策转型，但跟着企业限度扩大，权力过度结伙、制衡机制缺失的瑕玷突显。

董事会共7名成员中，王健坤妃耦张艳、女儿王泽宁、姐姐王丽卿占3席，孤独董事仅2名，且均为财务、法律边界东说念主士，短缺零卖行业配景，难以对业务方案进行有用监督。

03

港股上市与政策转型，濒临诸多挑战

2025年8月22日，万辰集团召开董事会，审议通过了《对于公司刊行H股股票并在香港结伙往来总共限公司上市的议案》，文牍遐想刊行H股股票并肯求在港交所主板挂牌上市。对于赴港上市原因，万辰集团示意是为“进一步鼓舞国外化政策，升迁品牌闻明度和抽象竞争力，完善供应链体系设置”。

万辰集团的港股遐想也可能受到行业竞争影响。另一家头部量贩零食物牌鸣鸣很忙照旧在2025年4月递交港股上市肯求。两家企业门店限度绝顶接近，但2024年鸣鸣很忙的营收、净利润均高于万辰集团。

为打发竞争，万辰集团加快整合旗下金钱，不仅收购南京万优商品管制有限公司的股权，何况还积极推动业务转型，向“硬扣头全品类超市”标的发展。然则转型濒临挑战：一是供应链才能不及，短缺日用品、生鲜采购训诲；二是加盟商意愿低，全品类磋议对门店面积、库存管制条款高。

万辰集团文牍遐想刊行H股并在香港联交所主板上市，踏上了双本钱平台运作的新征途。与鸣鸣很忙争夺“量贩零食港股第一股”的背后，是两家企业险些同步的门店推广与本钱运作。

万辰集团的故事，是传统企业跨界转型的典型样本——从“食用菌第一股”到“量贩零食第一股”，其跨界转型曾是传统企业破损增长瓶颈的典范。

如今，万辰集团站在发展十字街头开云kaiyun官方网站，家眷解决失衡、盈利方式粗心、行业竞争加重等多重危急仍待化解。至于其改日阐扬，博望财经将捏续关爱。

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