发布日期：2025-08-26 07:01    点击次数：114

（原标题：0添加不灵了，千禾味业上市九年首现负增长）

自2016年上市以来，千禾味业（603027.SH）初度出现事迹负增长。

4月15日晚间，千禾味业发布的年报证实，旧年营收净利双双下滑，营收下落4.16%至30.73亿元，归母净利润下落3.07%至5.14 亿元。同期，两大中枢家具酱油、食醋两大中枢家具收入均下落。

天然事迹下滑，但千禾味业发布了高达99.94%的“清仓式”分成决议，果然插足旧年所有归母净利润。

资历了3月份的“零添加”风云，千禾味业还未透澈从质疑声中脱身出来。同期，新国标限定预包装食物禁用“零添加”，千禾味业等调味品企业不得在包装中表明“不添加”“零添加”等用语。

新规赐与了两年过渡期，如今千禾味业还未撕掉“零添加”的标签，事迹就先撑不住了。

“酱油＋食醋”两大中枢家具收入王人降

4月15日晚间，千禾味业发布去了2024年财报和2025年一季报。2024年，千禾味业已毕买卖收入30.73亿元，同比下落4.16%；已毕包摄于上市公司激动的净利润 5.14 亿元，同比下落 3.07%。

其中，酱油和食醋两大中枢家具鉴别已毕收入19.64亿元和3.70亿元，同比鉴别下落3.75%和12.52%，但是毛利率获取小幅教学。酱油毛利率为38%，较旧年教学0.41%，食醋毛利率为40.27%，教学1.2%。

与营收下落相背的是，旧年千禾味业酱油的销量已毕1.27%的增长。食醋天然销量也不才降，但降幅显著低于营收下落的幅度。这讲明两人人具存在吨价下滑的表象。

近两年，海天味业、李锦记、加加食物等头部企业都在加快推出“零添加”家具，打击了千禾味业的竞争上风，千禾味业本即是通过“零添加”的各异化道路来打造品牌。行业竞争加重，上风不再突显，怎样开拓新增长点成为千禾味业的紧要任务。

分地区来看，千禾味业旧年在南边地区的业务发达最好，营收增长13.99%至2.37亿元，毛利率增长3.33%至32.24%，其余的东部、中部、北部、西部区域营收和毛利率均下滑。

从渠谈看，千禾味业的收入起源主要依靠线下销售，线下收入24.33亿元，线上收入6亿元，但是线上毛利率为44.48%,显著高于线下的35.22%。

对比营收，千禾味业在老本端的发达相对可以：旧年买卖老本为19.30亿元，同比下落4.22%，举座老本放手后果显著。

国度统计局数据证实，从2024年1月上旬到12月下旬，在监测的主要用于加工的农家具中，大豆的价钱下落了17.1%，而非转基因大豆/有机大豆是千禾家具的主要原材料。

受益于此，类似在坐褥服从等方面的放手，千禾味业酱油和食醋的凯旋材料老天职别下落6.25%和16.14%。

然则，自四月初关税战打响以来，大豆算作中国从好意思国入口的最巨额商品，其阛阓神色发生了权臣变化。关于千禾味业、海天味业等调味品企业而言，原材料老本的波动凯旋影响其坐褥老本和盈利能力，大致本年这些企业的生涯环境会变得愈加清贫。

值得刺眼的是，事迹下滑并莫得影响千禾味业的“清仓式分成”。千禾味业发布公告暗示，拟定每10股分派现款5元（含税），总股本为10.28亿股，共计拟派发现款红利5.14亿元，这个金额果然与公司旧年的归母净利润重合，分成率高达99.94%。

这一分成率远高于大巨额上市公司的分成水平，尤其在调味品行业中，也属于格外高的比例。

此外，千禾味业清晰的2025年一季报证实，本年一季度公司营收络续下滑态势，总收入8.31亿元，同比下落7.15%，但是归母净利润同比增长3.67%至1.61亿元，扣非净利润同比增长4.65%至1.59亿元。

“0添加”余波

上市九年来，事迹初度出现负增长，难谈千禾的“0添加”政策不灵了么？其实，早在事迹公布前，阛阓就对其家具的“0添加”标签产生质疑。

源泉是本年3月《挥霍者报谈》公布了13款声称“零添加”酱油的送检赶走。其中，千禾御藏本酿380天酱油被检出含0.0110mg/kg的镉元素（虽未超标），激勉挥霍者对其“零添加”见解的质疑。公论战议的中枢集合在两点：一是家具安全性，二是“千禾0”商标是否代表真确的零添加。

对此，千禾解说“镉起源于原料泥土”，现行国标对酱油中的“镉”莫得限量条件，而且报谈中的检出值远低于邻近类别食物安全圭臬的条件，况兼暗示“千禾0”是公司的注册商标，树立初心是为了对零添加家具作念区别，便于宏大挥霍者选购。

然则，不少挥霍者却合计我方“上了当”，部分家具包装仅标注醒指标“千禾0”标志（占据瓶身40%面积），却未明确标注“零添加”字样，容易导致挥霍者误合计“0”就代表无任何添加剂。

令东谈主出东谈主预思的是，随后不久出台的新国表明确限定，为了幸免误导挥霍者，禁用“零添加”，这似乎打脸了千禾味业的陈说。

3月27日，国度卫生健康委会同国度阛阓监督惩办总局发布了50项食物安寰宇度圭臬和9项圭臬修改单，其中限定预包装食物不允许再使用“不添加”“零添加”等用语对食物配料进行很是强调。

对此，千禾味业暗示：“公司十分支柱新国地方落地，咱们肯定新国标将进一步轨范行业的惩办。新国标过渡期两年，咱们会尽快按新国标条件扩充。”

若是说，在前几年，千禾味业、海天味业等品牌都在争破头强调“零添加”，抢注“0”商标，举例千禾在2020年5月和6月注册了“千禾0”，海天味业在2021年6月肯求了“海天0”商标等。那么，改日两年，这些企业可谓是搬起石头砸我方的脚，又要接踵放置这一标签。

主打“零添加”的千禾味业，势必首当其冲。据悉，千禾主打家具“千禾0”系列酱油需在2027年3月16日前完成标签革新，删除“零添加”有关表述。凭据财报数据，该系列占其营收超40%，瞻望两年过渡期内将产生不小的包装更换老本。

世上本莫得零添加的酱油，强调的企业多了就有了，好多零添加的见解本即是为了收拢挥霍者创造出来的。实质上，在这场“零添加”风云中，有不少业内东谈主士站出来发声暗示，酱油等调味品很难作念到真确的零添加。这其实讲明了，行业与挥霍者之间存在信息不合等和不透明。

如今，新规出台开云(中国)开云kaiyun·官方网站，是时间对零添加说重逢了。失去“0添加”光环的千禾味业，又将何去何从呢？

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